Big-Tech-Schuldenrausch bei KI bringt Konzerne in Konkurrenz zu Staaten um Kapital

Was passiert ist

Die Zahlen hinter dem Kreditrausch Vier der größten US-Technologiekonzerne planen, im Jahr 2026 rund 650 Milliarden Dollar für KI-Infrastruktur auszugeben. Die KI-bezogene Emission von Unternehmensanleihen soll in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 etwa 450 bis 500 Milliarden Dollar erreicht haben.

Der KI-getriebene Kreditrausch der Big-Tech-Konzerne verschärft den Wettbewerb um Kapital und könnte die staatliche Finanzierung belasten sowie die Anlagestrategien von Investoren beeinflussen. 13, 2026 Staaten hatten den größten Appetit am Anleihemarkt bisher mehr oder weniger für sich allein.

Nun bekommen sie Gesellschaft, und die bringt eine Serverfarm mit. Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft und Oracle nehmen in großem Umfang Kredite auf, um die Infrastruktur für künstliche Intelligenz zu finanzieren.

Damit stehen sie in direkter Konkurrenz zu staatlichen Kreditnehmern, vor allem der US-Regierung, um denselben Pool an Investorengeld. Betrachtet man alle Hyperscaler, übersteigen die Investitionsschätzungen für das Jahr 800 Milliarden bis 1,1 Billionen Dollar.

Das ist mehr als das Doppelte des Tempos früherer Jahre. Werbung Technologiefirmen haben mehr als 120 Milliarden Dollar an Ausgaben für KI-Rechenzentren (ein Gebäude voller Computer, das Online-Dienste betreibt) über Zweckgesellschaften (SPVs) und Leasingvereinbarungen aus ihren Bilanzen ausgelagert.